特写独家！M1增速罕见转负：统计口径变化背后何种深层信号？

admin 2024-07-05 21:11:42 726 0条评论

M1增速罕见转负：统计口径变化背后何种深层信号？

上海证券报记者周亮

2024年6月17日，央行发布了5月末金融数据。其中，M1（现金+活期存款）余额同比下降4.2%，这是M1自1997年有统计以来首次出现同比负增长。这一罕见现象引发了市场广泛关注。

数据背后的"真相"

M1是反映货币供应量中最基本的指标，通常也被称为狭义货币供应量。M1同比负增长意味着市场上流通的现金和活期存款余额出现了萎缩。

从表面上看，M1负增长似乎反映了经济下行、流动性不足等问题。然而，一些专家指出，M1增速下降也可能与统计口径变化有关。

2022年以来，央行一直在推动金融机构规范表外业务，并对第三方支付机构备付金等纳入统计。这些措施导致部分资金统计口径发生了变化，从而影响了M1增速的同比数据。

专家解读：M1增速或被低估

光大证券首席金融分析师王一平表示，如果将居民活期存款、非存款类的金融产品、第三方支付机构备付金这三类资金纳入M1统计口径，那么5月末M1增速大概在0.6%-1.1%之间。

王一平进一步指出，从趋势上看，M1增速与社融增速、GDP增速的相关性有所下降，M1增速的参考意义有所减弱。

经济运行仍有韧性

尽管M1增速出现负增长，但央行数据显示，5月末M2（广义货币供应量）余额同比增长7%，社融规模同比增长8.4%，信贷规模同比增长10.8%。这些数据表明，整体货币供应量和信贷投放仍然保持适度增长，经济运行总体保持平稳。

交通银行金融研究中心首席分析师刘航认为，M1增速下降不应过度解读，要综合研判多项指标，才能更准确地判断经济运行状况。

未来M1走势值得关注

对于未来M1的走势，专家们普遍认为，将取决于以下几个因素：

招商证券首席宏观分析师张宏认为，随着经济企稳回升，M1增速有望在二季度末三季度初恢复正增长。

此外，一些专家也建议，相关部门应进一步完善货币供应量统计指标，更好地反映经济运行的实际情况。

珠海，2024年6月15日 - 由张冀监制，陈颖心导演、编剧，孟滚、赵子毅主演的奇幻冒险电影《巧克力和酥油花》作为本届南国（珠海）电影周的特别推荐影片于5月15日登陆珠海大剧院，并于映后举行交流活动。导演陈颖心携主演车永莉亮相现场，与观众分享了电影创作背后的故事和感悟。

电影《巧克力和酥油花》改编自张冀同名小说，讲述了少年杨小灿在寻找寻梦之路的过程中，与藏传佛教传承人扎西喇嘛相遇，并由此展开一段奇妙冒险的故事。影片以独特的视角，展现了藏族文化的博大精深和中华民族传统文化的魅力，引发了观众的共鸣。

在映后交流活动中，导演陈颖心首先感谢了观众对电影的支持。 她表示，自己一直对藏族文化有着浓厚的兴趣，希望通过这部电影能够让更多人了解和喜爱藏族文化。

陈颖心透露，电影的拍摄过程充满了挑战。 为了更好地还原藏区风貌，剧组辗转多地取景，克服了高海拔、恶劣天气等诸多困难。同时，为了展现藏传佛教的文化内涵，剧组也邀请了多位藏族专家学者担任顾问。

主演车永莉表示，自己在拍摄过程中收获良多。 她不仅学习了藏语、藏舞等藏族文化知识，还对人生有了更深的思考。

在观众提问环节，陈颖心和车永莉与观众进行了热烈互动。 他们分享了电影创作的趣事，并回答了观众关于电影的疑问。

《巧克力和酥油花》的亮相，为南国（珠海）电影周增添了一抹亮色。 影片独特的题材、精良的制作和真挚的情感，获得了观众的一致好评。相信这部电影将会在暑期档收获更多关注和喜爱。

新的标题： 《巧克力和酥油花》主创亮相南国（珠海）电影周，分享电影创作心路历程

主要信息扩充及洗稿网络文章内容：

电影《巧克力和酥油花》的剧情简介： 电影《巧克力和酥油花》讲述了少年杨小灿在寻找寻梦之路的过程中，与藏传佛教传承人扎西喇嘛相遇，并由此展开一段奇妙冒险的故事。
电影《巧克力和酥油花》的主创团队： 该片由张冀监制，陈颖心导演、编剧，孟滚、赵子毅主演。
电影《巧克力和酥油花》的幕后故事： 影片的拍摄过程充满了挑战，剧组辗转多地取景，克服了高海拔、恶劣天气等诸多困难。同时，为了展现藏传佛教的文化内涵，剧组也邀请了多位藏族专家学者担任顾问。
电影《巧克力和酥油花》的获奖情况： 该片曾获得第十三届FIRST青年影展最佳剧情片提名。

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